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May 04, 2023

A forma de combater a inflação sem aumento de juros e recessão

A inflação e o perigo iminente de uma recessão são os problemas econômicos e

A inflação e o perigo iminente de uma recessão são as questões econômicas e políticas mais urgentes de nossos dias, impulsionadas pela explosão de preços de bens essenciais como energia e alimentos. Mas o Federal Reserve, apesar de sua responsabilidade pela estabilidade de preços, não tem ferramentas para conter esses preços vertiginosos. Em vez disso, o Fed já aumentou repetidamente as taxas de juros. No entanto, mesmo que a inflação pareça estar começando a diminuir, a trajetória futura permanece altamente incerta no contexto da guerra no exterior e de uma pandemia global.

No entanto, novos aumentos de juros correm o risco de desencadear uma recessão e representam um sério perigo político em nossa sociedade altamente polarizada. Uma recessão prejudicaria ainda mais aqueles que mais sofreram tanto com a pandemia de covid-19 quanto com a inflação.

Mas há uma alternativa para causar-lhes mais miséria e reduzir os salários. Em vez disso, o Congresso pode estabilizar os preços e reduzir as pressões inflacionárias por meio de tetos de preços seletivos combinados com investimentos para aumentar a resiliência de nossa economia. A Lei de Redução da Inflação é um passo importante na direção certa. Limites cuidadosamente selecionados podem ganhar tempo para que as importantes medidas do lado da oferta na legislação entrem em vigor, ao mesmo tempo em que lidam com surtos de preços de curto prazo impulsionados pelas condições de emergência atuais. Fazer isso preservaria o poder de compra em vez de eliminá-lo e poderia criar um ambiente econômico que encoraja investimentos urgentemente necessários – públicos e privados – em trabalhadores, cuidados, educação, infraestrutura, mitigação climática e muito mais.

Muitos economistas alertam que os controles de preços nunca funcionam. Mas a história diz que isso não é verdade. Controles direcionados combinados com investimentos em larga escala apresentam uma alternativa real ao poderoso tipo de estagflação – inflação alta e economia estagnada – que causou estragos na década de 1970 e nos ameaça agora.

Embora os controles de preços tenham uma má reputação política e um histórico de sucesso misto, eles funcionaram em um dos casos mais importantes da história americana - a Segunda Guerra Mundial. E as diferenças entre esse caso e os fracassos posteriores revelam como os formuladores de políticas podem manejar essa ferramenta com eficiência.

Enquanto o mundo mergulhava em um conflito global, o presidente Franklin D. Roosevelt argumentou que os Estados Unidos deveriam servir como "o arsenal da democracia". Para manter as fábricas americanas operando em capacidade máxima e os trabalhadores americanos produtivos, o governo precisava conter a inflação. Se o custo de vida aumentasse muito, isso poderia desencadear greves que prejudicariam a produção.

A administração de Roosevelt respondeu impondo tetos de preços generalizados, com atenção especial aos setores que mais contribuíam para a inflação e eram vitais para a cruzada global pela liberdade. Para carne e combustível, por exemplo, os consumidores recebiam cupons de racionamento que garantiam o abastecimento justo a preços controlados.

Esse foco especial nos setores mais críticos para o esforço de guerra foi um dos quatro ingredientes do uso bem-sucedido das limitações de preços por Roosevelt.

Para reforçar essa estabilização emergencial de preços, o presidente também empregou suas poderosas habilidades de oratória para oferecer uma justificativa clara e presente para a fixação de preços pelo governo. Enquanto tiranos totalitários aterrorizavam o mundo, o "General Max" - abreviação de lei geral de regulamentação máxima que estabelecia tetos de preços - vinculou essa campanha econômica doméstica à defesa bem-sucedida da democracia no campo de batalha. Nem todo mundo poderia lutar contra inimigos no exterior, mas todos poderiam contribuir para estabilizar a economia interna - assegurando o cumprimento e a participação no que Roosevelt chamou de "igualdade de sacrifício".

Além disso, os conselhos governamentais apresentaram uma maneira clara de determinar o que era "excessivo". Cada empresa, lojista, senhorio ou açougueiro tinha direito ao lucro, mas não à especulação. Eles tinham que "manter a linha", mantendo as mesmas margens de lucro de antes da entrada em vigor dos controles de preços e obedecendo aos preços máximos de produtos específicos.

Finalmente, os consumidores, tanto quanto o governo, serviram como tropas de choque da fiscalização. Cabia a cada dona de casa não pagar mais do que os preços-teto, distribuídos em listas de compras impressas pelo governo, em pelo menos 14 idiomas diferentes. Se detectassem uma violação, poderiam denunciar o aproveitador a um conselho de voluntários local e ele teria que pagar uma multa.